阔途钢铁网：热轧卷板震荡偏强

现货价格：热轧卷板Q235B4.75mm乐从价格为4630元/吨，环比+30元/吨；天津价格为4440元/吨，环比+30元/吨；上海价格为4530元/吨，环比+20元/吨。乐从与天津热卷(4530, 99.00, 2.23%)价差190元/吨；乐从与上海热卷价差100元/吨；上海与天津热卷价差90元/吨。上海地区卷螺差270元/吨；冷热价差1180元/吨。

成本利润：华北地区国营钢厂热轧卷板成本4271元/吨，利润169元/吨。

产量：截止12月17日，周度数据显示热卷产量329.6万吨，周环比-0.14万吨，同比-6.32%；冷轧产量84.4万吨，环比+0.01万吨，同比+7.9%。

库存与表需求：热卷总库存环比-4.4万吨至291.3万吨，同比+20.2%；冷轧总库存环比-1.94万吨至128.9万吨，同比-2.25万吨（-1.7%）。热卷表观需求334万吨，周环比-11.5万吨，同比-2.15万吨（-0.6%）；冷轧表观需求86.7万吨，周环比-2.29万吨，同比+8.05万吨（+10.3%）。

基差：主力合约换月至05，乐从热卷主力合约基差184元/吨，上海热卷主力合约基差84元/吨。

行情预判：板材在海外需求回升、国内汽车、家电等刺激政策支持下，需求持续超预期，冷系需求表现最好，成本不断抬升，限产及转产等因素，热卷产量上升不明显。板材库存继续下降，尤其是冷板库存降至去年同期水平之下，冷热价差再创新高。预计热卷延续震荡偏强，热卷05合约关注上方4700一线压力位表现。

来源：广发期货

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